Sequoia(紅杉資本)、Accel、Andreessen Horowitz,等等這些知名的風投公司,誰才是最具慧眼的投資公司呢?傳統的界定標準是看誰最早投資了一家具有發展潛力的創業公司,如果能幫助投資的公司上市那更是再好不過。
但是最近一項由專門研究風投公司的CBInsights展開的調查分析顯示除了傳統的標準之外,還有其他一些有意思的指標也可以被納入了西方風投公司的評價體系。CBInsights調查采訪了全美588家具有風投公司投資支持的科技創業公司,這些公司的市值一般都在1億美元左右,然后總結分析出了以下幾項新的指標。(值得一提的是,創業公司的市值參考意義其實并不大。)
根據風投公司所投資的具有上市潛力的創業公司數量——CBInsights把公司的估值作為是否具有上市潛力的衡量標準——排在前三位的風投公司分別是KPCB風投公司(Kleiner Perkins Caufield & Byers),紅杉資本(Sequoia Capital)和Accel Partners。但是這三家風投公司各有側重點:KPCB風投公司習慣在中間階段開始投資,而Andreessen Horowitz的投資集中在種子投資和A輪投資。紅杉資本和Accel Partners則更多地參與創業公司的A輪投資。
對于投資估值過億的公司,紅杉資本在同行中也是表現最積極的一個。Airbnb、Dropbox還有Eventbrite都在紅杉資本的投資組合中,一共有11家這樣的公司。其中5家公司的首輪和第二輪投資,都有紅杉資本的參與。而Accel則是最精明的一個,7家市值過億的公司中。有5家是由Accel領投,其中比較具有代表性的公司是Cloudera,Dropbox,以及Lookout。Lookout也是最成功的一次投資。
在亞洲公司的投資策略上,Accel在印度的投資活動尤為活躍。Accel是第一家把資本注入到印度重量級公司Flipkart的西方風投公司。2009年10月,先是投入了100萬美元,其后又參與了該公司的另外三輪投資,包括在7月份的一輪大型融資活動,總融資金額達到10億美元。Myntra,另一家在Accel的投資組合中的印度公司,5月份的時候與Flipkart合并,當時的市值有3.432億美元。從2008年開始,Myntra的每一輪融資活動Accel都有參與。還有一家印度的明星創業公司,基于云計算的用戶支持平臺——Freshdesk也是Accel投資組合中的一員。而且在其2011年的A輪融資中,Accel作為唯一的一個投資者,投資了100萬美元。從那之后,每輪融資都有Accel的資本注入,包括最近一次在六月份的D輪融資活動,Freshdesk獲得的3100萬美元融資。
紅杉資本也極其關注亞洲的市場。在今天5月,紅杉資本宣布將把5.3億美元作為投資印度和其他亞洲國家創業公司的基礎資金。除此之外,紅杉資本在亞洲具有大量的不同資金可以利用,比如紅杉資本、紅杉資本印度、紅杉資本中國和紅杉資本以色列。
Andreessen Horowitz的資本幾乎分散到了獨角獸俱樂部各個公司,投資組合中的9家公司都屬于獨角獸俱樂部的成員,包括大名鼎鼎的Airbnb、Pinterest、可穿戴設備創業公司Jawbone和體育服裝網站Fanatics。但是作為一家非常熱衷于早期投資的風投公司,在其9個重要投資組合公司中,Horowitz只參與了2家公司的早期融資活動。目前我們很難說Horowitz的投資組合能有多少收益,也許明年就會有答案。
將在明年展現其實力的風投公司還有Khosla Venture,Insight Venture Partners, 以及Founders Fund。在CBInsights給出的“投資組合中具有上市潛力的公司數量”榜單上,Founders Fund甚至意外地擠進了前20,未來的實力不可小覷。
但是目前看來,根據各家風投公司的投資組合效益綜合顯示,紅杉資本、Accel Partners, 和Andreessen Horowitz這三家風投公司是當前西方資本市場上最具慧眼的風投公司。然而評價的標準和側重點不一樣,結果也未必相同。事實上,風投公司哪家強,終究還是個仁者見仁智者見智的問題。